作為塑料產業(yè)大會的傳統(tǒng)議程，“聚氯乙烯論壇”歷年來都會吸引到產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)眾多企業(yè)的積極參與。今年的論壇，更因為大商所擬引入PVC期貨注冊品牌制度而備受業(yè)界關注。行業(yè)人士普遍表示，PVC期貨將實施的交割注冊品牌制度貼近現(xiàn)貨貿易習慣，能進一步增強PVC期貨價格的代表性，促進市場功能發(fā)揮。
“現(xiàn)行交割制度未體現(xiàn)出PVC現(xiàn)貨貿易日益凸顯的品牌特性，導致PVC市場出現(xiàn)期價代表性減弱、投資者參與意愿不高等問題?！闭劶氨敬蜳VC期貨交割制度修改調整的動因，大商所相關人士作出如上表示。
據了解，目前國內PVC現(xiàn)貨貿易和消費具有較鮮明的品牌特性，由此導致現(xiàn)貨市場PVC主流品牌與非主流品牌之間存在較大價差。以目前國內最大消費市場華東地區(qū)為例，2011年該地區(qū)不同品牌之間的最大價差多數(shù)時間在400—800元/噸，部分時間甚至超出1000元/噸。
“一方面是PVC現(xiàn)貨市場品牌間價差拉大，另一方面PVC期貨現(xiàn)行交割制度未規(guī)定交割品牌范圍及品牌升貼水，”一PVC貿易行業(yè)人士告訴期貨日報記者，這如同“劣幣驅逐良幣”，賣方很容易利用規(guī)則選擇現(xiàn)貨價格最為便宜的品牌產品進行交割，導致PVC期貨價格更多反映的是現(xiàn)貨市場中較便宜的非主流品牌價格，PVC期貨價格的行業(yè)代表性就遭到削弱。
同時，由于現(xiàn)行交割制度未限定交割品牌，買方很有可能在期貨市場接到非主流品牌PVC產品。為此，下游消費廠商后續(xù)還要調整生產配方，長此以往也會影響買賣雙方參與PVC期貨市場的積極性。而隨著買賣雙方參與市場的動力不足，市場流動性下降，PVC現(xiàn)貨供需情況等基本面信息也無法及時在期貨市場得到反映，一定程度上又影響了市場功能的發(fā)揮。
“為進一步貼近現(xiàn)貨貿易習慣，交易所在現(xiàn)有推薦廠家推薦品牌制度基礎上，對PVC品種實施交割注冊品牌制度?！贝笊趟嚓P人士表示。
具體而言，只有在交易所注冊的PVC品牌可以參與期貨交割，非注冊品牌不得用于交割。同時，在免檢規(guī)定方面，注冊品牌企業(yè)可自愿申請無條件免檢資格，獲得批準后，在入庫時無需質量檢驗即可注冊倉單，這進一步簡化了倉單注冊手續(xù)，降低了交割成本。另外，大商所還針對入庫免檢商品增設爭議檢驗程序等，細化出庫貨物爭議解決相關制度安排，維護市場秩序。
“實施品牌交割制度，有助于增強PVC期現(xiàn)貨市場更加良性互動?！鄙虾Ｂ葔A化工(600618,股吧)股份有限公司副總經濟師唐吉慶向記者表示，建立交割注冊品牌制度有助于杜絕缺乏市場認知度的產品進入期貨市場，緩解買方對于交割品牌過多過雜的擔憂，增強PVC期貨價格的代表性，增強賣方利用市場進行風險管理的動力，進一步提升PVC期貨市場功能的發(fā)揮。
對于PVC期貨實施品牌交割制度后對市場的影響，大商所相關人士表示，交易所已對此項制度實施可能造成的影響進行了充分評估，提前與主要的PVC生產企業(yè)進行了充分溝通，就各種備選實施方案進行了多次模擬，以盡可能減少對市場造成的影響。第一，制定準入條件及標準，確保可供交割量充足。第二，收集不同品牌產品在不同區(qū)域的現(xiàn)貨歷史價格數(shù)據，確保品牌升貼水設置比較符合現(xiàn)貨市場實際。第三，在對外公布交割注冊品牌名單時，根據生產企業(yè)提交材料進度的不同，以及交易所審批進度的不同，擬分批、多次向社會公布交割注冊品牌名單，以盡量減少對相關生產企業(yè)的影響。